Les différents types d’actions et leur caractéristiques

A) Les différents type d’actions

On distingue plusieurs type d’actions qui peuvent être émises par les sociétés émettrice.

Celles qu’on connait plus communément sous le non d’action ordinaire, qui donne un droit de vote, un droit de dividende et un droit sur l’actif social.

Mais on a aussi des actions dite de préférence, qui peuvent disposer du droit de vote ou non, assorties de divers droit, temporaire ou permanente.

Les actions de préférence regroupe trois types d’actifs :

• les actions de priorité
• les actions à dividende sans droit de vote (ADP)
• les certificats d’investissements

Il existe aussi les CCI (certificats coopératif d’investissement) qui ne donne pas de droit de vote mais qui permettent :

• renforcer les fonds propres
• préserver la représentativité des sociétaires

B) La forme des actions

• Les actions au porteur : Il n’est pas connu de l’entreprise, il n’est connu que du teneur de compte qui assure la garde des titres.
• Les actions au nominatif : Il est inscrit au registre des compte de l’entreprise émettrice et du teneur de compte.
• Les actions au nominatif administré : Il recevra aussi les informations comme les convocations aux assemblées générales.
• Les action au nominatif pur : l’actionnaire est inscrit au registre des sociétés mais ne détient pas titre à proprement parlé. Il doit néanmoins remplir plusieurs formalités en cas de revente de ces actions.

C) La Valorisation d’une Action

La valorisation d’une action consiste à déterminer sa valeur réelle ou théorique, en prenant en compte plusieurs critères financiers. Cela permet aux investisseurs de savoir si une action est sous-évaluée ou surévaluée par rapport à son prix actuel sur le marché.

Les principales méthodes de valorisation d’une action

1. Calcul de l’actif net : Cette méthode consiste à évaluer la valeur de l’entreprise en soustrayant l’ensemble de ses dettes de la valeur totale de ses actifs. La valeur obtenue est ensuite divisée par le nombre d’actions en circulation pour obtenir une valeur par action. Cette méthode est souvent utilisée pour les entreprises possédant des actifs tangibles significatifs.
2. Utilisation du PER (Price Earning Ratio) : Le PER est un indicateur qui mesure le rapport entre le prix d’une action et les bénéfices par action de l’entreprise. Il permet de savoir combien d’années de bénéfices un investisseur est prêt à payer pour acheter une action. Plus le PER est élevé, plus l’action est considérée comme chère, et vice-versa. C’est un indicateur très utilisé par les investisseurs pour comparer des entreprises du même secteur.
3. Actualisation des dividendes futurs : Cette méthode se base sur l’idée que la valeur d’une action est équivalente à la somme actualisée de tous les dividendes futurs que l’entreprise versera à ses actionnaires. Elle est surtout utilisée pour les entreprises qui versent régulièrement des dividendes.

Valorisation des actions cotées en bourse

Pour les actions cotées en bourse, leur valeur est généralement évaluée en fonction de leur valeur de marché, c’est-à-dire le prix auquel elles s’échangent sur les marchés financiers. En France, c’est Euronext Paris qui gère la majorité des transactions boursières, et vous pouvez accéder à leur plateforme ici :

Paris | euronext.com

Les entreprises cotées à Euronext Paris sont classées en fonction de leur capitalisation boursière (la valeur totale de toutes leurs actions) :

• Compartiment A : Entreprises ayant une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard €.
• Compartiment B : Entreprises dont la capitalisation boursière est comprise entre 150 millions € et 1 milliard €.
• Compartiment C : Entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à 150 millions €.

La cotation des actions

Les actions sont cotées en bourse soit :

• En continu : Le prix de l’action est mis à jour en temps réel tout au long de la journée en fonction des ordres d’achat et de vente.
• Au fixing : La cotation se fait deux fois par jour, à des horaires fixes (à l’ouverture et à la clôture des marchés). Les séances de cotation débutent avec un calcul de fixing basé sur le carnet d’ordres de la veille, suivi d’un deuxième fixing le soir au moment de la clôture.

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D) Les principaux indicateurs de gestion des actions

1- Le PER (Price Earning Ratio)

Le PER est un indicateur qui représente le rapport entre le prix de l’action et le bénéfice net par action. On l’appelle aussi le “coefficient de capitalisation du revenu”. Il indique le nombre d’années de bénéfices que l’investisseur est prêt à payer lorsqu’il achète une action.

• Interprétation :
  • Un PER élevé signifie que l’action est relativement chère par rapport à ses bénéfices, ce qui peut indiquer des attentes élevées des investisseurs quant à la croissance future de l’entreprise.
  • Un PER bas peut indiquer une opportunité d’achat ou que l’entreprise est moins attractive.

Le PER doit être comparé avec le PER moyen des entreprises du même secteur pour évaluer si une action est sous-évaluée ou surévaluée.

• Earning Yield : L’inverse du PER. Il s’agit du bénéfice net par action divisé par le prix de l’action. Un Earning Yield élevé signifie généralement un investissement plus attractif.

2- Le Rendement

Le rendement d’une action est le rapport entre le dividende versé par l’entreprise et la valeur de l’action en bourse. Il est exprimé en pourcentage.

• Formule : Rendement (%) = (Dividende par action / Prix de l’action) x 100

💡 Une entreprise peut décider de verser un dividende même si elle a un résultat négatif. Cette décision est prise par les actionnaires lors de l’Assemblée Générale Ordinaire (AGO), et les dividendes peuvent alors être prélevés sur les réserves de l’entreprise.

3- La Volatilité

La volatilité d’une action mesure l’amplitude de ses variations de prix sur une période donnée. Elle est un indicateur du niveau de risque associé à l’investissement dans cette action.

• Mesure : L’écart-type des variations de prix est utilisé pour calculer la volatilité. Une action avec une forte volatilité est plus risquée car elle a des fluctuations de prix importantes, ce qui peut engendrer des gains ou des pertes significatives.

4- Le Bêta

Le bêta d’une action est un coefficient qui mesure la sensibilité de l’action par rapport aux fluctuations d’un indice de référence (par exemple, le CAC 40 en France).

• Interprétation :
  • Un bêta de 1 signifie que l’action évolue en phase avec l’indice de référence.
  • Un bêta supérieur à 1 signifie que l’action est plus volatile que l’indice (elle augmentera plus en cas de hausse de l’indice, mais baissera également davantage en cas de baisse).
  • Un bêta inférieur à 1 indique que l’action est moins volatile que l’indice.

Exemple : Si le CAC 40 augmente de 5% et que le bêta d’une entreprise est de 1,2, alors l’action de l’entreprise augmentera de 6% (5% x 1,2).