A) Les marchés à terme

Les marchés à terme, ou marchés futurs, permettent l’achat ou la vente d’un actif à une date future, à un prix fixé à l’avance. Les opérateurs s’engagent donc à acheter ou vendre une certaine quantité d’un actif à un prix prédéterminé à une date future.

Différence avec le marché au comptant : Sur un marché au comptant, les ordres sont “j’achète” ou “je vends” immédiatement, tandis que sur un marché à terme, ils sont “j’achèterai” ou “je vendrai” à une date future. Ces engagements sont fermes et ne peuvent pas être annulés, mais une position peut revenir à zéro si un ordre est passé sur le même actif, avec la même quantité, à la même date, mais dans le sens inverse.

Les rôles des marchés à terme :

• Couverture (hedging) : Permet de se protéger contre les fluctuations des prix des actifs sous-jacents, des taux d’intérêt ou des devises. Par exemple, une entreprise qui doit acheter une matière première à l’avenir peut fixer le prix dès aujourd’hui pour éviter les variations futures.
• Spéculation : Les investisseurs peuvent parier sur la hausse ou la baisse des prix futurs des actifs.
• Arbitrage : Exploiter les différences de prix entre les marchés au comptant et les marchés à terme pour réaliser un profit sans risque.

Les sous-jacents des contrats à terme peuvent être :

• Les matières premières : Céréales, pétrole, métaux, etc.
• Les instruments de taux d’intérêt : Obligations, Euribor.
• Les indices boursiers : CAC40, DAX, S&P500.
• Les devises et crypto-actifs : Dollar, Euro, Bitcoin, etc.

Exemple pratique : Une entreprise aérienne peut acheter des contrats à terme sur le pétrole pour se protéger contre une hausse future des prix du carburant.

B) Les options

Une option est un contrat financier qui donne à son détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé jusqu’à une date donnée, en échange du paiement d’une prime.

Les types d’options :

1. Call : Droit d’acheter un actif.
2. Put : Droit de vendre un actif.

Les quatre stratégies possibles :

• Acheter un Call
• Acheter un Put
• Vendre un Call
• Vendre un Put

Le prix d’exercice (strike) :

Le prix auquel le détenteur de l’option peut acheter ou vendre l’actif sous-jacent.

Exemple pratique : Si un investisseur pense que le cours de l’action X va augmenter, il peut acheter un call pour profiter de cette hausse. S’il se trompe, sa perte est limitée à la prime payée.

Avantages et inconvénients :

• Avantage pour l’acheteur : Risque limité à la prime payée.
• Inconvénient pour le vendeur : Risque théorique illimité.

C) Le Warrant

Un warrant est un type d’option émis par un établissement financier qui permet à l’investisseur d’acheter (call warrant) ou de vendre (put warrant) un actif à un prix et à une date définis. Contrairement aux options classiques, les warrants sont cotés en Bourse, ce qui permet de les acheter ou de les vendre à tout moment.

Caractéristiques des warrants :

• Ils ont une date d’échéance.
• Leur valeur fluctue en fonction de l’évolution de l’actif sous-jacent.

Exemple pratique : Si un warrant permet d’acheter l’action X à 50 € et que cette action monte à 60 €, le warrant prend de la valeur.

D) Les options binaires et les CFD

Options binaires

Les options binaires sont des produits financiers qui permettent de spéculer sur l’évolution à la hausse ou à la baisse d’un actif sur une courte durée (minutes, heures). En cas de prédiction correcte, un rendement fixe est perçu, mais en cas d’erreur, l’investisseur perd la totalité de son investissement.

⚠️ Attention : Ces produits sont très risqués et souvent associés à des fraudes. Depuis 2018, leur commercialisation est interdite aux particuliers dans l’Union européenne.

Contrats For Difference (CFD)

Les CFD permettent de spéculer sur la hausse ou la baisse d’un actif sans le posséder réellement. L’investisseur conclut un contrat avec un broker, et la différence entre le prix d’entrée et de sortie détermine le gain ou la perte.

Avantages et inconvénients des CFD :

• Avantages : Effet de levier, possibilité de spéculer sur la hausse ou la baisse.
• Inconvénients : Effet de levier amplifie les pertes, produits risqués pour les investisseurs non avertis.

E) Le swap

Un swap est un contrat par lequel deux parties échangent des flux financiers selon des conditions prédéfinies. Ce contrat est généralement utilisé par les banques et les institutions financières.

Les principaux types de swaps :

Swap de taux d’intérêt :

• Permet d’échanger des paiements d’intérêts à taux fixe contre des paiements d’intérêts à taux variable.

Exemple : Une entreprise ayant un emprunt à taux variable souhaite se protéger contre une hausse des taux d’intérêt et conclut un swap pour payer un taux fixe.

Swap de devises (Swap cambiste) :

• Échange de flux de paiements dans différentes devises.

Exemple : Une entreprise européenne contracte un prêt en dollars pour financer ses opérations aux États-Unis et utilise un swap de devises pour convertir les paiements d’intérêts en euros.

Swap de taux d’intérêt et de devise (Cross-currency swap) :

• Combine un swap de taux d’intérêt et un swap de devises.

Exemple : Une entreprise emprunte en euros à taux fixe et souhaite le convertir en dollars à taux variable.

Swap de risque de crédit (CDS – Credit Default Swap) :

Assure l’acheteur contre le risque de défaut d’un émetteur d’obligations.

Exemple : Un investisseur possédant des obligations d’une entreprise peut acheter un CDS pour se protéger contre le risque de faillite de cette entreprise.